法院审理认为怎么买杠杆股票，这一合同纠纷案中，涉案《托管协议》实际涉及限售期内上市公司股票的转让、代持两个法律关系。虽各方对于具体的交易主体存在争议，但可以确定该《托管协议》中转让、代持的标的股票即为A公司非公开发行的股票，且该股票限售期为三年，在限售期内不得上市交易或转让。因此，无论交易主体是李某还是王某，该《托管协议》均存在违背金融秩序、规避监管、损害证券市场广大不特定投资者利益等情形，该合同违背公序良俗，应被认定为无效。

　　本周行情回顾：

　　2024年12月16日-2024年12月20日，上证指数跌0.7%，报3368.07点。创业板指跌1.15%，报2209.66点。深证成指跌0.62%，报10646.62点。中药指数跌-2.55%，跑输上证指数1.85%。前五大上涨个股分别为羚锐制药（600285）、东阿阿胶（000423）、广誉远（600771）、昆药集团（600422）、江中药业（600750）。

　　本周机构观点：

　　**中邮证券本周观点**：

　　投资要点

　　CDE受理中药新药数量明显增加，1.1类中药新药通过医保谈判快速放量：

　　1、2023-2024年CDE受理中药新药数量明显增加：2021年开始，中药新药申请受理数量明显增加，且保持持续增加态势，1.1类基本在每年40个以上，3.1类则从2022年起快速增加，2024年截至12月16日，CDE共受理了124个中药新药品种，其中1.1类中药创新药最多，占比超过50%，3.1类占比20%。截至目前，共有11个1类中药创新药在CDE审评任务公示中，目前悦康药业的注射用羟基红花黄色素A已完成所有任务，预计上市在即，悦康药业还有通络健脑片、紫花温肺止嗽颗粒在审评中；健民药业的牛黄小儿退热贴、康缘药业（600557）的龙七胶囊仅剩下临床毒理一项任务。

　　2、天士力（600535）临床III期品种最多，康缘药业IND品种最多：国内临床III期品种天士力有9个，皆处于试验进行中；康缘药业有5个，其中参蒲盆炎颗粒开启NDA，另2个已完成临床III期；以岭药业（002603）有4个临床III期品种，其中两个已申报NDA，另两个已完成；悦康药业的3个品种皆完成临床III期并申报上市；另有中国中药、益佰制药（600594）皆各有一个品种完成临床III期。2021-2023年IND受理数量呈现逐年增加态势，截至2024年12月5日，受理数量达到53个，其中，康缘药业申请数量最多，达到10个，皆为1.1类中药创新药；其次是以岭药业有5个，天士力有3个，康恩贝（600572）、健民药业、神威药业各2个。

　　3、已上市的1.1类中药创新药有以下4个特点：1）上市初期日服用金额较高，皆在50元+水平，最高接近200元；2）快速进入医保目录，除了参郁宁神片外，其他品种皆进入医保目录，大部分在上市次年即进入；3）医保谈判价格降幅集中在70%左右，降幅较低的为50%出头；4）后续医保谈判续约中，再降价幅度在10%以内。

　　4、医保谈判为前期销售加速放量的重要契机：1.1类中药创新药较多在上市后次年通过谈判进入医保目录，首次谈判降价幅度70%左右，生产厂家在上市初期组建销售团队、储备代理商等，促进其在年底通过谈判进入医保目录（成功概率较高），进入后加速覆盖医院终端：方盛制药（603998）的玄七健骨片在上市后的第二个完整年度覆盖等级医院数量接近500家，实现收入超过3000万；健民药业的七蕊胃舒胶囊也在上市后的第二个完整年度销售额预计超过8000万；以岭药业的解郁除烦胶囊在上市后的第二个完整年度在院内、药店终端皆排名中成药抗抑郁药市场TOP10品牌。考虑到已上市药品的研发投入较多为3000万元左右，中药创新药的投资回收期较短。

　　推荐及受益标的：推荐标的：康缘药业；受益标的：天士力、以岭药业、健民集团（600976）、悦康药业、方盛制药。

　　风险提示：审评进度不及预期风险；医保控费等影响进院进度风险。

　　行业新闻摘要：

　　1：中药材价格开始回落，中成药生产企业成本压力或逐渐缓解。

　　2：探索通化人参产业“智慧芯”。

　　3：中药企业这一年：并购重组的“风”吹到中药行业，国资加速入场。

　　4：全国中成药联盟集采信息公布，关注结构性机会。

　　5：菏泽市食品药品检验检测研究院历时三年完成中药标准物质研究，填补行业标准空白。

　　6：中医药现代化：坚持医学和产业双轮驱动。

　　7：药监局发布促进中药产业高质量发展的若干措施。

　　8：集采引导中成药价格回归合理。

　　9：2024中医药产业发展趋势：数智化引领中医药传承与创新。

　　10：第二届全国道地药材产业大会在河北雄安举行。

　　龙头公司动态：

　　1、片仔癀（600436）：1）片仔癀“落子”北京大兴：整合资源，打造中医药创新高地。2）片仔癀入驻北京大兴。

　　2、华润三九（000999）：1）投服中心活动走进华润三九：强化中药全产业链价值链管理。

　　3、同仁堂（600085）：1）“养生水”卖火了 盒马与北京同仁堂联合推新品。2）抢滩千亿“药食同源”市场 盒马与北京同仁堂联合推新品。3）同仁堂：2025年1月3日将召开2025年第一次临时股东大会。4）同仁堂将于1月3日召开股东大会，审议解决和避免与公司同业竞争承诺函的议案。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：怎么买杠杆股票

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